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    (上接D65版)鹭燕医药股份有限公司2019年度配股公开发行

      时间:2019-11-03 14:13:38   点击:4985

    (附d65版本)

    (2)债务状况

    金额单位:万元

    截至各报告期末,公司负债总额分别为23.13769亿元、33.560626亿元、44.4169392亿元和52.4221亿元,呈现同比增长趋势。负债规模迅速上升的主要原因是公司业务规模迅速扩大,营运资金需求大幅增加,公司短期贷款、应付票据、应付账款等科目余额呈上升趋势。

    每个报告期末,公司流动负债分别占总负债的98.87%、95.20%、95.42%和97.18%。报告期内,本公司流动负债占负债总额的比例较高,主要是由于在经营过程中为满足本公司对营运资金的需求而产生的应付上游医药企业的收购价格、短期贷款和应付票据。公司的业务模式和业务特征决定了公司当前的债务余额相对较大,占总债务的比例相对较高,这也对应于公司较高的流动资产比率,适合公司当前的业务模式。

    (3)盈利能力

    报告期内,公司的营业收入和净利润持续增长。营业收入和净利润的增长主要来自药品批发主营业务收入的增长。公司主营业务收入和净利润持续增长,主要得益于公司在福建省的“全覆盖、深渗透”分销网络。公司通过加强组织协调、业务协作、标准化建设、信息系统和现代物流建设,优化了各地区子公司的资源配置,实现了福建省配送网络的协调,进一步增加了公司在福建省药品配送市场的份额。同时,公司继续推进福建省批发零售一体化经营,继续布局福建省外的医药分销网络。福建省医疗器械和福建省外配送业务规模快速增长,内涵式增长和外延式扩张并存,实现了公司经营业绩的持续增长,增强了公司核心竞争力。

    报告期内,公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为1.155231亿元、1.307589亿元、1.803246亿元和1.212788亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1.14757亿元、1.246801亿元、1.766818亿元和1.2000亿元

    (4)偿付能力

    报告期内,公司短期偿债指数呈下降趋势,主要是因为公司短期借款增长迅速,导致各期末流动负债快速增长,超过流动资产和速动资产的增速。尽管该公司的流动比率和速动比率有所下降,但总体水平仍然合理。随着业务规模的扩大,公司流动资产和速动资产的规模不断扩大,流动资产可以覆盖流动负债。

    从长期偿债指数来看,本公司各报告期末资产负债率分别为60.75%、69.48%、72.76%和74.96%,呈逐年上升趋势。资产负债率上升的主要原因是公司处于高速发展阶段,经营收入和资产规模持续快速增长,导致营运资本和资本支出需求大幅增加,企业银行贷款和其他债务融资也相应增加。

    报告期内,公司权益保护倍数分别为3.58、3.64、3.18和3.33,基本保持稳定,主要得益于公司整体经营持续改善和利润水平快速增长。总的来说,公司的利息保护倍数处于合理水平,利息支出比例较高,为公司及时偿还债务提供了有力保障。

    (5)作战能力

    报告期内,本公司应收账款周转率分别为4.15、4.39、4.57和4.56。2016年至2018年持续增长,2019年1月至6月保持稳定,表明公司销售质量好,流动性强。

    报告期内,公司库存周转率分别为9.73、8.40、8.91和9.30,其中2017年下降后逐年上升,表明公司库存管理水平不断提高,库存周转情况不断改善。本公司2017年存货周转率下降的主要原因是:(1)本公司在2017年下半年收购了更多子公司,导致2017年底存货余额增长较快,2017年存货周转率下降,原因是由于收购日期导致下半年当期经营成本增长率较低。(2)福建省公立医疗机构2017年实行药品联合限价阳光采购。阳光采购的中标结果于2017年5月实施。在投标切换期间,公司需要准备足够的新中标药品以满足公共医疗机构的药品需求,同时逐步消化旧投标的库存,导致库存余额相应增加。

    报告期内,公司总资产周转率分别为2.01、1.93、2.05和2.19。除2017年有所下降外,其他期间均呈逐年上升趋势,表明公司资产管理水平良好,资产周转率不断提高。

    四.本次配股募集资金的使用

    为了进一步优化资本结构,降低财务风险,提高可持续盈利能力,公司计划通过此次配股募集资金总额不超过3.5亿元。扣除发行成本后,募集资金净额将用于补充营运资金。

    五、公司的利润分配政策及其实施

    (一)公司的利润分配政策

    根据公司现行有效的公司章程,公司利润分配政策如下:

    第一百四十九条公司分配当年税后利润时,应当将利润的百分之十拨入公司法定公积金。公司法定公积金累计额超过公司注册资本50%的,不得提取。

    公司法定公积金不足以弥补上一年度亏损的,应当在依照前款规定提取法定公积金前,以当年利润弥补亏损。

    公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,也可以从税后利润中提取公积金。

    公司弥补亏损、提取公积金后的税后利润,应当按照股东持股比例分配,但不按照公司章程规定的持股比例分配的除外。

    股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损、提取法定公积金前将利润分配给股东的,股东必须将违反规定分配的利润返还公司。

    公司持有的公司股份不参与利润分配。

    第一百五十条公司公积金用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本等。在国家相关法律法规允许的范围内。但是,资本公积金不会用来弥补公司的损失。

    法定公积金转为资本时,留存公积金不得少于转换前公司注册资本的25%。

    第一百五十一条公司股东大会对利润分配方案作出决议后,董事会应当在股东大会召开后两个月内完成股息(或股份)的分配。

    第一百五十二条公司实行持续稳定的利润分配政策。公司利润分配应重视投资者的合理投资回报,考虑公司的可持续发展,并应遵守以下规定:

    (一)利润分配表

    公司可以现金、股票、现金和股票的组合或法律允许的其他方式分配股息。在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,公司将优先分配现金股利。

    (2)利润分配期之间的间隔

    根据股息条件,原则上每年支付现金股息。如果条件允许,公司可以在中期分配利润。

    (三)现金股利的条件和比例

    当本年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后的税后利润)为正(根据母公司的报告标准)且公司累计可分配利润为正(根据母公司的报告标准)时,公司可以支付现金股利。

    在满足公司正常生产经营资本需求的情况下,公司单年度现金分配利润不得低于当年实现的可分配利润的10%。

    (四)发行股票股利的条件

    当公司经营状况良好,董事会认为公司每股收益和股票价格与公司股本规模和结构不匹配时,公司可以在满足上述现金股利比率的前提下,通过支付股票股利来分配利润。公司在确定股票分配利润的具体金额时,应充分考虑股票分配利润后的总股本是否适合公司目前的经营规模和利润增长率,并考虑对未来债务融资成本的影响,以确保分配方案符合全体股东的整体利益。

    (五)利润分配的决策机制和程序

    1.利润分配方案建议

    (一)公司董事会制定具体利润分配方案时,应当遵守公司章程规定的相关法律法规、部门规章、规范性文件和政策。其中,独立董事还应就具体现金股利计划的制定发表明确意见。

    (2)在利润分配方案的决策和论证过程中,在股东大会审议现金股利方案之前,公司可以通过电话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等与独立董事和中小股东沟通交流。,充分听取独立董事和中小股东的意见和要求,及时回答中小股东的关注。

    (三)独立董事可以征求中小股东意见,提出股利方案,直接提交董事会审议。独立董事可以在股东大会召开前向公司公开股东征集其在股东大会上的表决权,独立董事行使上述表决权,应当征得全体独立董事二分之一以上的同意。

    2.利润分配方案的思考

    (1)公司董事会通过利润分配方案后,方可提交股东大会审议。董事会在审查利润分配方案时,应当征得半数以上董事的同意和1/2以上独立董事的同意。

    (2)股东大会审议利润分配方案时,必须经出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的半数以上通过。股东大会审议分红或公积金转股方案,必须经出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的三分之二以上通过。

    3.利润分配计划的调整

    (一)公司根据生产经营、投资规划和长远发展的需要,或者外部经营环境或自身经营状况发生重大变化,确需调整利润分配政策的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。

    (2)利润分配政策调整方案由董事会制定。独立董事经董事会审议通过并提交股东大会审议后,应当对利润分配政策的调整发表独立意见。

    (三)调整利润分配政策的议案,应当经董事会审议后提交股东大会审议,并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。公司应提供网上投票,方便公众股东参加股东大会。

    (六)股东非法占用公司资金的,公司应当扣除股东应当派发的现金股利,用于偿还所占用的资金。"

    (二)公司近三年利润分配情况

    公司严格按照《公司法》、《证券法》和《公司章程》执行股利政策,具体如下:

    经2016年度股东大会审议通过,公司于2017年6月向全体股东派发每10股现金股利2.00元(含税),共计派发2563.38万元。公司不会增加股票,也不会发送股票。

    经2017年度股东大会审议通过,公司于2018年5月向全体股东派发现金股利2.00元(含税),共计派发现金股利2563.38万元。每10股5股红利。

    经2018年度股东大会审议通过,公司将于2019年5月每10股向全体股东派发现金股利2.00元(含税),现金股利总额为3850.6万元。用公积金每10股向全体股东转让7股。

    公司过去三年的现金股利如下:

    六.本次股票发行即时回报的稀释和填充措施

    随着资金到位,公司的总股本和净资产将有所增加。然而,由于充分利用筹集的资金需要时间,公司的每股收益和净资产收益率等指标在短期内可能会下降。特此提醒投资者注意这一问题可能稀释即期回报的风险。

    公司第四届董事会第十五次会议审议通过了《关于2019年公开发行股票稀释即时回报风险提示及填报办法的议案》及相关主题的《关于保证公司承诺填报即时回报办法的议案》。上述提案仍需提交股东大会审议。

    补偿此次配股造成的稀释即时回报的措施并不意味着保证公司未来的利润。

    庐阳制药有限公司

    董事会

    2019年9月16日

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